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标题: 证券行业的创新业务 [打印本页]

作者: admin 时间: 2012-7-6 17:39
标题: 证券行业的创新业务
证券行业的创新业务

近一年来“金改”闹得沸沸扬扬，其中有内容就是针对金融机构的改革，总的来说就是改善民间闲置资金的流向。券商们也忙着在设计产品来扩展资管业务和新的经纪业务。这次主要介绍分级理财产品，转融通，股票回购式合约，债券质押式回购，场外柜台交易等。
这个分级理财产品，不是指把理财产品按风险分为ABC级的意思，而是指基金的投资组合把资金分成两个部分，给予其不同的收益分配。在保证一部分成本资金资本金和收益的情况下，剩余资产分配给另一部分成本资金。其优势主要在于能分别满足低风险和高风险的投资者需求，并且后一部分风险资金相当于向保本资金进行了融资，从而获得了一定的盈亏杠杆，方便投资者根据自身需要进行资产配置。
转融通是近来券商研究文章讲得比较多的东西，其内容就是券商向基金，保险公司，银行等借入资金或者证券，来提供给投资者进行融资融券的操作，一方面扩大融资融券的额度，另一方面赚取中间的经纪收入。
跟转融通同属为融资融券服务的就是股票回购式合约，券商作为中介将上市公司大中股东的部分不流通或长期持有不出售的股份借给融券的投资者，一段时间后按约定价格赎回，这样既使得股市流通性增加，也一定程度避免了大小非低成本抛售的尴尬，增加了上市公司的收入。
债券质押式回购是指持有债券的机构以债券为质抵押给持有资金者融入资金，一段时间后按约定价格赎回。券商在创新业务里多数处于中介的角色获取经纪收入，金融市场成交量增大就是作为证券公司的目的。
场外柜台交易则是关于新三板的内容，新三板对挂牌企业没有硬性的财务指标，而且采用做市商的交易方式。普常来说，新三板上市公司的规模会远超主板公司，这里面券商得到的经纪收入不菲。
除开这些，券商主要发展的就是资管业务，资管业务目前主要是信托公司和银行理财产品。截至6月21日，今年以来银行理财产品预估发行规模达到8.25万亿元，而去年全年的发行规模为7.05万亿元。如果不是持续降息，可能会更加火爆。信托公司去年规模也打到5万亿，并且还存在更多流动的“搬家”资金，如果证券公司能发展足可满足客户需要的理财产品，相信这部分资金会一直留在证券账户上。

作者: 一览众山小 时间: 2012-7-6 18:41

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