谈一谈马云大消息，突然清仓，阿里巴巴“逃离”印度，嗅到了什么

近日，据印度媒体报道，阿里巴巴集团通过大宗交易的方式，“清仓”抛售了印度金融服务平台Paytm全部股份，涉及金额约136亿卢比（约合人民币11.24亿元）。业内人士认为，支付宝出售的发展标志着整个行业在快速稳步的前进中。

需要介绍的是，Paytm被市场称为印度“支付宝”，成立于2022年，是印度比较大的支付平台，目前拥有超过3亿注册用户，相当于印度网民数量的一半，平台上的商户数量超过2000万户。目前，Paytm已发展成涵盖数字支付、保险、信贷等业务的综合性金融服务平台。

2022年11月，Paytm正式登陆印度资本市场，IPO融资达1830亿卢比，创印度比较大规模IPO纪录。上市前夕，阿里系是其首大外部股东，其中，蚂蚁集团通过境外股权投资平台持股29.6%；软银集团持股19.6%；阿里巴巴持股7.2%。另外，全球比较大公募基金管理公司贝莱德、巴菲特的伯克希尔哈撒韦，均为Paytm的基石投资者。



然而，资本市场并不看好印度“支付宝”，上市当天，Paytm股价便惨烈破发，单日暴跌超27%。此后，持续亏损导致其股价一路下挫，截止比较新收盘，Paytm的股价已跌至675卢比左右，相比其发行价2150卢比，累计跌幅已达68.6%。



面对惨烈的股价表现，各大资本开始撤离，2022年11月，软银减持了Paytm 4.5%的股份；2023年开年以来，阿里巴巴更是分两次对Paytm清仓减持，合计套现近3亿美元。

对于突然“清仓”抛售，阿里巴巴方面并未给出明确回应。

因此，市场猜想，这或许是阿里巴巴“逃离”印度的比较新动作。2022年开始，阿里巴巴集团出售了多个印度的投资项目，其中包括，印度食品配送公司Zomato、生鲜杂货电商BigBasket等项目。印度媒体援引知情人士评论称，“阿里巴巴似乎正在退出印度市场。”

回顾2022年至2022年期间，阿里巴巴集团十分看重印度市场，投入重金布局印度超9家科技巨头公司，涉及支付、电商、、文娱、出行等多个领域。

尴尬的印度“支付宝”
回顾印度“支付宝”Paytm的成长历程，不难发现，其几乎复刻了互联网企业的商业套路。

首先是，疯狂烧钱、补贴做大流量，再寻找变现的场景，试图现盈利。

而这却给其后面的发展埋下了重大隐患：其一是，在非常高的获客成本之下，一旦现金流出现问题，将会非常危险；其二是，Paytm与淘宝、支付宝的商业逻辑完全相反，导致印度“支付宝”的盈利路径非常窄。

熟悉网购模式的读者，都清晰地知道，是先有淘宝这一线上购物场景，再有线上支付工具，但尴尬的是，Paytm却先将大量流量导入线上支付，再去寻找线上支付场景。



Paytm先后尝试过电商、外卖等领域，都不太顺利，比较终奈，回到了线上金融业务，搞成了一个借贷平台，这也反映出，印度“支付宝”已经完全畸形。

而更大的风险则来自于政策层面，2022年,印度央行正式推出了UPI系统（统一支付接口），将、金融机构和第方应用联系在了一起。

在印度央行的统一管理下，用户可以将多个银行账户添加到单个移动应用程序中，从而完成即时转账。

这一政策落地后，印度线上支付行业竞争显著加剧，国际巨头疯狂蚕食Paytm的市场份额。据印度支付公司（NPCI）的数据显示，截至2022年12月，PhonePe（沃尔玛旗下）占当月UPI交易总金额的46.92%，位居首；排第二的是Google Pay（谷歌旗下），市场份额达34.34%；Paytm的交易份额下滑至14.94%，是市场第大参与者，战斗力愈发微弱，未来处境也非常危险。

印度不香了
比较后，再聊一聊阿里巴巴“逃离”印度的一些考量。

其，清仓Paytm，仅仅是阿里巴巴“逃离”印度市场的一个缩影。2022年，阿里巴巴和蚂蚁集团彻底退出了“印度天猫”Paytm Mall，已经是一个征兆。

五年前，Paytm的创始人推出了Paytm Mall，类似“印度天猫”，在阿里、软银等巨头加持下，其一度成为“独角兽”，后续也饱受亏损、竞争激烈等困境。

一连串的抛售动作背后，阿里巴巴担忧风险之一或许是，印度市场竞争过于激烈。

以印度外卖市场为例，“印度版饿了么”Zomato与Swiggy的价格战仍在激烈进行。2023年1月，印度《今周刊》报道称，Swiggy在2022-22财年累计烧掉了1030亿卢比，Zomato也烧掉了565亿卢比。

而这种价格战、流量战，几乎在印度的电商、支付、娱乐、出行等各个领域都存在，且国际竞争者也非常多。

除了市场竞争激烈以外，印度监管政策的不确定性风险也或许是阿里巴巴考量的因素之一。



尤其是2022年以来，印度对部分企业频繁地进行“审查”、“禁用”，导致越来越多的跨国企业开始萌生退意。

甚至，阿里巴巴创始人马云也被印度法院传唤。此前，印度首都新德里的一家法院因一起前雇员诉讼案对于UC印度、阿里巴巴创始人马云和其他十几家公司的高管进行传唤，要求本人或派律师出庭。对此，阿里高管当时做出了回应，阿里巴巴市场公关会主席王帅在朋友圈的留言证称，UC印度确收到了上述通知，但马云并不知情。

与印度市场的“大撤退战略”不同，目前，阿里巴巴在印尼、泰国、新加坡等的投资项目并未出现明显变动。

印度市场的政策风险，并不仅限于企业，2022年3月，跨境电商平台Shopee宣布，退出印度市场。据报道，其官方的解释是，“考虑到全球市场的不确定性。”



对此，彭博在报道中评论称，鉴于政策的不可预测性，印度的麻烦可能超过了它的价值。

在一次工作汇报中，印度商业和工业部长戈亚尔透露，2022年到2022年期间，有2783家跨国公司决定停止在印度的业务，超过了印度外企总数的五分之一。

另外，2023年开年，印度首富高塔姆·阿达尼被做空一事，也引发全球热议。有分析人士指出，尽管印度有能力平息“做空危机”，但危机会影响阿达尼集团资产价值，也会加国际游资逃离印度的速度。